Beijing Sai Microelectronics Co., Ltd. (di seguito denominata “Sai Microelectronics”) non si aspettava che un piano di acquisizione che aveva siglato un accordo alla fine dello scorso anno non si concretizzasse.
Il 10 novembre, Sai Microelectronics ha annunciato che la sera del 9 novembre (ora di Pechino), la società e le relative filiali nazionali ed estere hanno ricevuto dal Ministero federale tedesco per gli affari economici e l'azione per il clima il documento di decisione ufficiale, che vieta la Svezia Silex (un prodotto interamente controllata di Sai Microelectronics in Svezia) dall'acquisizione della Germania FAB5 (la tedesca Elmos ha sede a Dortmund, Renania Settentrionale-Vestfalia, Germania).
Sai Microelectronics ha affermato che la Svezia Silex ha presentato la domanda di FDI per questa transazione di acquisizione al Ministero federale tedesco degli affari economici e dell'azione per il clima nel gennaio 2022. Da allora, Silex della Svezia ed Elmos della Germania hanno mantenuto stretti contatti con il Ministero federale degli affari economici e Azione per il clima della Germania.Questo intenso processo di revisione è durato circa 10 mesi.
I risultati della revisione non sono stati quelli previsti.Sai Microelectronics ha dichiarato al giornalista del 21st Century Business Herald: "Questo risultato è molto inaspettato per entrambe le parti della transazione ed è incoerente con i risultati attesi".Elmos ha anche "espresso rammarico" per questa questione.
Perché questa transazione "completamente motivata dall'attività di espansione degli affari" ha causato la vigilanza e l'ostruzione del Ministero federale tedesco per gli affari economici e l'azione per il clima?Vale la pena notare che non molto tempo fa, anche COSCO Shipping Port Co., Ltd. ha incontrato ostacoli nell'acquisizione di Hamburg Container Terminal in Germania.Dopo la discussione, il governo tedesco ha finalmente accettato un piano di "compromesso".
Per quanto riguarda il passo successivo, Sai Microelectronics ha detto a 21 giornalisti che la società ha ricevuto i risultati formali ieri sera e sta ora organizzando un incontro per una discussione pertinente.Non c'è un chiaro passo successivo.
Il 9 novembre 2022, Zhao Lijian, portavoce del Ministero degli affari esteri cinese, ha dichiarato in risposta a domande pertinenti in una conferenza stampa regolare che il governo cinese ha sempre incoraggiato le imprese cinesi a condurre una cooperazione di investimento reciprocamente vantaggiosa all'estero in conformità con gli affari principi e regole internazionali e sulla base del rispetto delle leggi locali.I paesi, compresa la Germania, dovrebbero fornire un ambiente di mercato equo, aperto e non discriminatorio per il normale funzionamento delle imprese cinesi e non dovrebbero politicizzare la normale cooperazione economica e commerciale, per non parlare del protezionismo per motivi di sicurezza nazionale.
Un divieto
L'acquisizione commerciale di imprese tedesche da parte di imprese cinesi fallì.
Il 10 novembre, Sai Microelectronics ha annunciato che la sera del 9 novembre (ora di Pechino), la società e le sue sussidiarie nazionali ed estere hanno ricevuto dal Ministero federale tedesco dell'economia e dell'azione per il clima il documento ufficiale di decisione che vieta alla Svezia Silex di acquisire la Germania FAB5.
Alla fine dello scorso anno, entrambe le parti dell'operazione hanno firmato il relativo accordo di acquisizione.Secondo l'annuncio, il 14 dicembre 2021, la Svezia Silex e la Germania Elmos Semiconductor SE (una società quotata alla Borsa di Francoforte in Germania) hanno firmato l'Equity Purchase Agreement.Svezia Silex intende acquistare gli asset relativi alla linea di produzione di chip per automobili della Germany Elmos situata a Dortmund, North Rhine Westphalia, Germania (Germany FAB5) per 84,5 milioni di euro (di cui 7 milioni di euro di proventi per lavori in corso).
Sai Microelectronics ha dichiarato al giornalista di 21st Century Economic News: “Questa transazione è completamente motivata dall'attività di espansione del campo di attività.Questa è una buona opportunità per entrare nel layout del settore della produzione di chip per automobili e FAB5 è compatibile con la nostra attività esistente ".
Il sito web ufficiale di Elmos mostra che l'azienda sviluppa, produce e vende semiconduttori utilizzati principalmente nell'industria automobilistica.Secondo Sai Microelectronics, i chip prodotti dalla linea di produzione tedesca (Germany FAB5) da acquisire questa volta sono utilizzati principalmente nell'industria automobilistica.Questa linea di produzione era originariamente una parte interna di Elmos nell'ambito del modello di business IDM, fornendo principalmente servizi di fonderia di trucioli per l'azienda.Al momento, il cliente tedesco di FAB5 è Elmos, Germania.Naturalmente, esiste un'ampia gamma di produttori cooperativi di chip prodotti, inclusi fornitori di vari ricambi auto come la Germania continentale, Delphi, la giapponese Dianzhuang, la coreana Hyundai, Avemai, Alpine, Bosch, LG Electronics, Mitsubishi Electronics, Omron Electronics, Panasonic , eccetera.
Sai Microelectronics ha dichiarato al 21esimo giornalista: “Dalla firma dell'accordo, il processo di transazione tra la società ed Elmos, Germania, è durato quasi un anno.Il piano è di avanzare costantemente fino alla consegna finale.Ora questo risultato è molto inaspettato per entrambe le parti della transazione, il che è incoerente con il risultato che ci aspettavamo".
Il 9 novembre, anche Elmos ha rilasciato un comunicato stampa in merito, affermando che il trasferimento della nuova tecnologia micromeccanica (MEMS) dalla Svezia e l'importante investimento nello stabilimento di Dortmund avrebbero potuto rafforzare la produzione di semiconduttori della Germania.A causa del divieto, la vendita della fabbrica di wafer non può essere completata.Le società interessate Elmos e Silex hanno espresso rammarico per questa decisione.
Elmos ha anche affermato che dopo circa 10 mesi di intenso processo di revisione, il Ministero federale tedesco per gli affari economici e l'azione per il clima ha indicato alle parti interessate un'approvazione soggetta a condizioni e ha presentato una bozza di approvazione.Il divieto ora annunciato è stato deciso immediatamente prima della fine del periodo di revisione e Silex ed Elmos non sono stati sentiti.
Si può vedere che entrambe le parti della transazione sono molto dispiaciute per questa transazione "prematura".Elmos ha detto che analizzerà attentamente le decisioni ricevute e se ci sono state gravi violazioni dei diritti delle parti, e deciderà se intraprendere un'azione legale.
Due regolamenti di revisione
Secondo la dichiarazione del ministero federale tedesco per gli affari economici e l'azione per il clima, questa transazione è vietata "perché l'acquisizione metterà in pericolo l'ordine pubblico e la sicurezza della Germania".
Robert Habeck, il ministro dell'Economia tedesco, ha dichiarato in conferenza stampa: "Quando sono coinvolte infrastrutture importanti o c'è il rischio che la tecnologia fluisca verso acquirenti non UE, dobbiamo prestare molta attenzione alle acquisizioni aziendali".
Ding Chun, direttore del Centro studi europei dell'Università di Fudan e professore dell'Unione europea Jean Monet, ha dichiarato al 21st Century Economic Reporter che la capacità produttiva e la competitività della Cina sono in costante miglioramento e la Germania, in quanto potenza manifatturiera tradizionale, non è adattata a questo.Questa transazione riguarda la produzione di chip per automobili.Nel contesto della generale mancanza di nuclei nell'industria automobilistica, la Germania è più nervosa.
Vale la pena ricordare che l'8 febbraio di quest'anno la Commissione europea ha approvato l'European Chips Act, che mira a rafforzare l'ecosistema dei semiconduttori dell'UE, garantire l'elasticità della catena di fornitura dei chip e ridurre la dipendenza internazionale.Si può vedere che l'UE ei suoi Stati membri sperano di raggiungere una maggiore autonomia nel campo dei semiconduttori.
Negli ultimi anni, alcuni funzionari del governo tedesco hanno ripetutamente esercitato “pressioni” sull'acquisizione di imprese cinesi.Non molto tempo fa, anche COSCO Shipping Port Co., Ltd. ha incontrato ostacoli nell'acquisizione di Hamburg Container Terminal in Germania.Allo stesso modo, questo accordo di acquisto di azioni è stato firmato lo scorso anno ed entrambe le parti hanno concordato di acquistare e vendere il 35% delle azioni della società target.Pochi giorni fa, questo caso di acquisizione del porto ha causato polemiche in Germania.Alcuni funzionari del governo tedesco ritenevano che questo investimento avrebbe ampliato in modo sproporzionato l'influenza strategica della Cina sulle infrastrutture di trasporto tedesche ed europee.Tuttavia, il primo ministro tedesco Schultz ha promosso attivamente questa acquisizione e alla fine ha promosso un piano di "compromesso", approvando l'acquisizione di meno del 25% delle azioni.
Per queste due transazioni, gli “strumenti” che il governo tedesco ha ostacolato sono stati la Foreign Economic Law (AWG) e la Foreign Economic Regulations (AWV).Resta inteso che questi due regolamenti sono la principale base giuridica per l'intervento del governo tedesco nelle attività di investimento degli investitori stranieri in Germania negli ultimi anni.Zhang Huailing, professore associato della Facoltà di giurisprudenza della Southwestern University of Finance and Economics e dottore in giurisprudenza presso la Humboldt University di Berlino, in Germania, ha dichiarato al 21st Century Economic Reporter che questi due regolamenti autorizzano il Ministero federale tedesco degli affari economici e dell'azione per il clima rivedere la fusione e l'acquisizione di imprese tedesche da parte di investitori stranieri UE e non UE.
Zhang Huailing ha introdotto che da quando Midea ha acquisito KUKA nel 2016, il governo tedesco ha spesso rivisto i regolamenti di cui sopra.Secondo l'ultima revisione dei regolamenti sull'economia estera, la revisione della sicurezza degli investimenti esteri tedeschi è ancora divisa in due aree: "revisione della sicurezza del settore speciale" e "revisione della sicurezza intersettoriale".Il primo è rivolto principalmente ai settori militari e ad altri settori correlati e la soglia per la revisione è che gli investitori stranieri ottengano il 10% dei diritti di voto della società target;La "revisione della sicurezza intersettoriale" è differenziata in base ai diversi settori: in primo luogo, la soglia di voto del 10% viene applicata alle fusioni e acquisizioni di sette imprese di infrastrutture chiave per legge (come gli operatori di infrastrutture chiave e i loro fornitori di componenti chiave riconosciuti dal dipartimento di sicurezza , e imprese di media pubblici);In secondo luogo, le 20 tecnologie chiave statutarie (in particolare semiconduttori, intelligenza artificiale, tecnologia di stampa 3D, ecc.) applicano la soglia di revisione del 20% dei diritti di voto.Entrambi devono essere dichiarati in anticipo.Il terzo è altri campi tranne i campi sopra.La soglia di voto del 25% è applicabile senza dichiarazione preventiva.
Nel caso dell'acquisizione del porto di COSCO Shipping, il 25% è diventato una soglia chiave.Il gabinetto tedesco ha affermato chiaramente che senza una nuova procedura di revisione degli investimenti, questa soglia non può essere superata in futuro (ulteriori acquisizioni).
Per quanto riguarda l'acquisizione da parte della svedese Silex della FAB5 tedesca, Zhang Huailing ha sottolineato che Sai Microelectronics ha dovuto affrontare tre pressioni principali: in primo luogo, sebbene l'acquirente diretto di questa transazione fosse un'impresa con sede in Europa, la legge tedesca prevedeva clausole antiabuso e di elusione, ovvero, se l'accordo sull'operazione fosse concepito per eludere il controllo di terzi acquirenti, anche se l'acquirente fosse un'impresa dell'UE, potrebbero essere applicati strumenti di controllo della sicurezza;In secondo luogo, l'industria dei semiconduttori è chiaramente elencata nel catalogo delle tecnologie chiave “che possono minacciare in particolare l'ordine pubblico e la sicurezza”;Inoltre, il rischio maggiore della revisione della sicurezza è che possa essere avviato d'ufficio dopo la revisione e si sono verificati casi di approvazione e revoca.
Zhang Huailing ha introdotto che “i principi legislativi della Legge sull'Economia Straniera stabiliscono la possibilità dell'intervento dello Stato negli scambi economici e commerciali con l'estero.Questo strumento di intervento non è stato utilizzato frequentemente prima.Tuttavia, con i cambiamenti geopolitici ed economici degli ultimi anni, questo strumento è stato utilizzato sempre più frequentemente”.L'incertezza sulle attività di investimento delle imprese cinesi in Germania sembra essere aumentata.
Triplo danno: a se stessi, agli altri, all'industria
Non c'è dubbio che tale politicizzazione commerciale non gioverà a nessun partito.
Ding Chun ha affermato che al momento i tre partiti in Germania sono al potere congiuntamente, mentre il Partito dei Verdi e il Partito Liberal Democratico hanno una voce forte per sbarazzarsi della loro dipendenza dalla Cina, che ha notevolmente interferito con la cooperazione commerciale tra Cina e Germania.Ha affermato che la politicizzazione delle questioni economiche e l'isolamento artificiale nella cooperazione tra imprese sono in conflitto con i principi ei concetti di globalizzazione, libero scambio e libera concorrenza sostenuti dalla Germania, e in una certa misura li contraddicono.Tali atti sono dannosi per gli altri e per se stessi.
“Per lui, questo non favorisce il funzionamento economico della Germania e il benessere della popolazione locale.In particolare, la Germania sta attualmente affrontando un'enorme pressione al ribasso sull'economia.Per lui, questa vigilanza e prevenzione nei confronti di altri paesi è anche un grave danno per la ripresa economica globale.E al momento, la vigilanza della Germania nei confronti delle società cinesi che acquisiscono società tedesche non è migliorata".Disse Ding Chun.
Per l'industria, è anche una nuvola oscura.Come ha detto Elmos, questa transazione "avrebbe potuto rafforzare la produzione tedesca di semiconduttori".Duan Zhiqiang, il socio fondatore di Wanchuang Investment Bank, ha dichiarato al 21st Century Economic Report che il fallimento di questa acquisizione è stato deplorevole, non solo per le imprese, ma anche per l'intero settore.
Duan Zhiqiang ha affermato che la diffusione della tecnologia industriale è generalmente diffusa dalle regioni mature ai mercati emergenti.Nel normale percorso di sviluppo dell'industria dei semiconduttori, con la graduale diffusione della tecnologia, saranno attratte più risorse sociali e risorse industriali per parteciparvi, in modo da ridurre continuamente i costi di produzione, promuovere l'iterazione tecnologica dell'industria e promuovere il applicazione approfondita di scenari tecnologici.
“Tuttavia, sulla base del fatto che gli Stati Uniti o altri paesi sviluppati hanno adottato tali misure, si tratta in realtà di una nuova forma di protezionismo commerciale.Non è favorevole al sano sviluppo dell'intero settore ostacolare artificialmente la promozione e lo sviluppo di nuove tecnologie, rompere il legame tra le industrie e ritardare l'aggiornamento e l'iterazione della tecnologia dell'intero settore.Duan Zhiqiang credeva che se azioni simili fossero state replicate in altri settori, sarebbe stato più dannoso per la ripresa economica globale e alla fine non ci sarebbe stato alcun vincitore.
L'anno 2022 segna il 50° anniversario dell'instaurazione di relazioni diplomatiche tra Cina e Germania.La cooperazione commerciale tra i due paesi ha una lunga storia.Di fronte all'incertezza economica globale, le attività economiche e commerciali bilaterali rimangono attive.Secondo il Rapporto sugli investimenti 2021 delle imprese straniere in Germania pubblicato dall'Agenzia federale tedesca per il commercio estero e gli investimenti, il numero di progetti di investimento cinesi in Germania nel 2021 sarà di 149, al terzo posto.Da gennaio a settembre di quest'anno, gli investimenti effettivi della Germania in Cina sono aumentati del 114,3% (compresi i dati sugli investimenti attraverso i porti franchi).
Il professore, School of International Business and Economics, University of International Business and Economics Wang Jian, direttore del Dipartimento di International Business and Economic Cooperation, ha dichiarato al 21st Century Economic Reporter: “Attualmente, la distanza invisibile tra i paesi di tutto il mondo sta diventando sempre più piccolo e l'interdipendenza e l'influenza reciproca tra i paesi stanno diventando sempre più profonde.Naturalmente, questo porterà facilmente a vari conflitti e controversie, ma indipendentemente da quale paese, come ottenere la fiducia reciproca e un ambiente di sviluppo stabile nel mondo è il fattore principale che determina il destino futuro”.
Tempo di pubblicazione: 11-nov-2022